从近几年钢价走势来看，主要支撑价格上扬和导致价格下跌的因素无外乎基本面的变化，从2016年的供需错配，再到2017年的取缔地条钢，再到后期的“2+26”限产，都在供应层面支撑起了钢价的上行。而在这几年中的价格下跌也无外乎需求不济和限产不及预期所导致的悲观情绪所致。
所以从主要价格因素的变化也能看出来它在逐渐的转变，从供应主导开始向需求主导转移，对于目前和2019年下半年的市场价格，也需要去寻觅供需关系的“轨道”如何铺垫，不妨从原材料的供需开始，再看钢材的消费力度，从而推到出未来供需走势。
一、铁矿石库存大降之后逐步恢复
上半年铁矿石表现最为抢眼，在钢价下跌之时亦是矿石“撑起”了钢材的成本，使得钢材市场没有继续深跌，同时也在信心上给予了钢市一定动力。不过，对于铁矿来说，上半年可谓“一波三折”，VALE矿难、飓风损坏码头等，使得矿市一度进入纷争期，随后港口库存的快速回落使得铁矿直上100美金，也达到了近几年的新高价格。
从近期情况来看，目前45个港口库存也处于偏低位置，已近1.1亿吨，不过随着前期的影响逐渐消退，铁矿产量和运力都逐渐恢复，整个供应量和港口到货也会有一定增加，同时港口库存的下降幅度也会明显收窄。主要原因在于国内环保限产加大力度，不少城市因为空气质量问题被问责，这使得环保政策不得不更加严格，再加上供应量的增加，无疑会让整个港口铁矿库存逐步回升。
二、钢材供应或有微幅增加
随着近几年电炉产能和产量的不断增加，整体粗钢产量也在逐步上升，这无疑也对成品材的整体供应加大了力度。虽然说环保方面对产量有一定影响，但整体的环保工艺装备水平均有明显提升，产能利用率有一定水平的提高。
随着利润收缩，钢厂废钢比同比有所下降，释放出的废钢用于电炉的产能利用率提升。2018年高炉有效炼铁能力10.5亿吨，电炉炼钢能力1.3亿吨，预估2019年高炉有效炼铁能力10.58亿吨，电炉炼钢能力1.45亿吨，预估2019年生铁同比增1900万吨左右，粗钢同比增长3000万吨左右。
三、下游整体用钢消费或微增
虽然说整体的钢材周消费量是上升的，但同时也出现了一定分化，特别是汽车行业的产销量大幅萎缩，使得板材成为了“拖后腿”的那一个，但是基建投资的增加和钢结构行业的兴起，让整体的消费量没有被拉低。从目前来看，房地产今年表现尤为亮眼，基建用钢增速提高，家电、机械行业用钢量增速将逐步放缓，汽车用钢继续下降。
另外，对于各品种来说，长材的消费依旧强劲，板材的造船和汽车行业都同比下滑的情况下，使得整个板材的消费进入低谷期。那么对于下半年的价格走势依然可能是长强板弱的趋势。
四、整体库存量有增量但并非处于高位
从社会库存来看，相比前几年同期是所有升高，社库加上厂库现阶段也比前几年略高，但也是近期累积起来的，整体来看总量并不高，对于5大品种的消费量来说，也略高于前几年。
五、下半年钢市几点看法
1、铁矿石经过一波“洗礼”之后，出现了势不可挡的气势，目前整体库存处于偏低状态，不过在港口和部分矿山恢复之后，整体的库存有逐渐恢复的态势，同时在钢厂利润回升之后，铁矿石的消耗量也有上升的可能。
2、钢材产量同比大幅上升的可能性很小，一方面是钢厂利润不如前两年，另一方面环保仍在持续作用，同时也需要注意建国70年大庆的影响。所以全年的整体供应量或只会微幅提升。
3、下游需求仍然会对钢材价格形成分化式的影响，房地产和基建主要对长材拉动较大，而船舶和汽车行业对板材影响更甚，所以全年整体消费来看依旧是长强板弱，所需要关注的是汽车是否还会出台强制性的刺激政策。
4、对于市场本身来说，资金和库存是需要关注的点，随着经济形势的明朗走向，整体的资金情况需要靠着政策维持，另外库存的情况不需要太过担忧，在积累几周之后还会进入震荡期，年底继续下降，总库存到春节前可能大致维持在1300万吨左右。
5、总体来看，下半年的钢价支撑点依然存在，但在临近年终可能由于需求的明显下降，使得钢价出现整体回落状态，分品种来看依然是长材强于板材。
钢材方面，供应压力仍在，成材产量仍然处于同期高位，现货端高炉生产利润比前期阶段性低点略高，长流程钢厂生产积极性不减，废钢添加量小幅下降，同时因电炉生产利润下滑，电炉产能利用率有所下滑。根据产量和库存数据计算，螺纹钢(3789,-16.00,-0.42%)日产量较少4万吨可使螺纹基本面边际上回到去年水平，目前传出的高炉检修减产计划还不足4万吨/天，后续需要进一步关注电炉检修范围是否扩大、电炉检修时间以及长流程废钢日耗。因近期北材发杭州量边际下滑，叠加杭州地区出库量有所好转，杭州螺纹库存增速放慢明显，华南地区库存压力也不大，但与此相对应的是华北、中部和西南等区域螺纹持续累库，其中西南地区压力较大，有待本区域钢厂减产。钢材基本面维持静态估值偏低、但驱动向下的状态，库存压力依然在叠加，价格或延续稳中走弱的状态。
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